모건스탠리, 메모리 업황 전망 상향…삼성전자·SK하이닉스 ‘비중 확대’

[CBC뉴스] 모건스탠리는 21일(현지시간) 발표한 보고서에서 인공지능(AI) 수요 확대가 메모리 반도체 산업 전반을 견인할 것이라며 업황 전망을 상향 조정했다. 보고서 제목은 ‘메모리 슈퍼사이클 – 상승하는 AI 물결이 모든 배를 띄운다(Memory Supercycle – Rising AI Tide Lifting All Boats)’다.

보고서는 2025년 4월을 기점으로 새로운 기술 사이클이 시작됐다고 분석했다. 특히 2026년에는 수요 증가로 인해 메모리 공급과 수요 간 불균형이 발생할 수 있다고 전망했다. 이에 따라 메모리 산업, 특히 D램에 대한 성장 전망을 높였다.

기업별로는 SK하이닉스와 ASML의 투자의견을 ‘비중 확대(Overweight)’로 상향했다. SK하이닉스는 고대역폭메모리(HBM) 시장에서 경쟁 우위를 확보하고 있어 AI 수요 확대 국면에서 가장 큰 수혜가 예상된다고 설명했다.

삼성전자에 대해서도 ‘비중 확대’ 의견을 유지했다. 목표주가는 9만7000원을 제시했다. 모건스탠리는 삼성전자 주가가 저점에서 반등했음에도 불구하고, 2026년 예상 실적 기준 주가순자산비율(PBR) 1배, 주가수익비율(PER) 9.6배 수준으로 여전히 저평가 상태라고 평가했다고 조선비즈가 밝혔다.

업계에서는 이번 보고서를 통해 글로벌 투자은행이 메모리 업황에 대한 전망을 전반적으로 상향했다는 점에서 의미가 있다는 분석이 나온다.

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▮ CBC뉴스ㅣCBCNEWS 김민철 기자