[CBC뉴스] 한미약품이 근육 보존형 비만 치료제 후보물질의 대규모 기술이전에 성공하면서 회사가 보유한 다른 비만 신약 파이프라인의 가치도 다시 평가받을 수 있다는 분석이 나왔다.

신한투자증권은 27일 한미약품에 대해 HM17321 기술이전을 계기로 비만 치료제 파이프라인 전반의 가치 재평가가 가능해졌다고 분석했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 기존 51만원에서 65만원으로 27.5% 상향했다.

한미약품은 지난 24일 근육 보존형 비만 신약 후보물질 HM17321을 로슈그룹 자회사 제넨텍에 기술이전했다. 계약 규모는 계약금 1억9000만달러와 개발·허가·상업화에 따른 마일스톤을 포함해 최대 23억500만달러로 약 3조2000억원 규모다. 제넨텍은 한국을 제외한 글로벌 지역에서 HM17321의 연구·개발·제조 및 상업화에 대한 독점 권리를 확보했다.

증권가는 이번 계약 자체보다 글로벌 대형 제약사가 차세대 비만 치료제의 새로운 작용 기전에 대규모 자금을 투입했다는 점에 의미를 두고 있다. 기존 비만 치료제 시장이 체중 감소 효과를 중심으로 경쟁해왔다면 앞으로는 치료 과정에서 발생할 수 있는 근손실을 얼마나 줄일 수 있는지가 새로운 경쟁 요소로 자리 잡을 가능성이 있다는 분석이다.

HM17321은 체중 감소 과정에서 근육을 보존하거나 증가시키는 것을 목표로 개발되는 후보물질이다. 이에 따라 기존 GLP-1 계열 치료제와 병용하거나 차별화된 비만 치료 전략으로 활용될 가능성이 거론되고 있다.

한미약품이 보유한 다른 비만 치료제 후보물질로 평가 범위가 확대될 가능성도 제기된다. 신한투자증권은 HM15275와 HM-500197 등 남아 있는 비만 치료제 파이프라인에 대해서도 추가 기술이전 가능성을 지켜볼 필요가 있다고 분석했다.

HM15275는 글루카곤·GIP·GLP-1 수용체를 동시에 타깃하는 삼중 작용 비만 치료제이며 HM-500197은 마이오스타틴을 억제하는 방식으로 근육 보존 가능성을 겨냥한 후보물질이다. HM17321의 기술이전 성공이 이들 후속 파이프라인에 대한 글로벌 제약사의 관심으로 이어질지가 향후 기업가치를 결정할 주요 변수가 될 전망이다.

다만 신약 후보물질의 가치는 임상시험 결과와 개발 진행 상황, 추가 기술이전 여부에 따라 크게 달라질 수 있다. HM17321 역시 향후 임상 개발 과정과 제넨텍의 개발 전략을 지속적으로 확인할 필요가 있다.

[주식은 기업 실적과 산업 환경, 합병 조건, 시장 수급 등에 따라 가격 변동성이 확대될 수 있다. 증권사의 분석과 전망은 향후 실제 결과와 차이가 발생할 수 있으며 특정 종목의 수익을 보장하지 않는다. 투자 판단에 앞서 회사의 공식 공시와 재무상태, 사업 진행 상황 등을 종합적으로 확인할 필요가 있다. 본 기사는 특정 종목의 매수·매도를 권유하기 위한 목적이 아니다. AI 조력으로 작성된 기사입니다.]

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▮ CBC뉴스ㅣCBCNEWS 심우일 기자