[CBC뉴스] 두산에너빌리티(034020)가 하락세를 보이는 가운데 2027년 가스터빈과 원자력발전 관련 수주가 향후 주가 흐름을 좌우할 주요 변수로 거론되고 있다. 국내외 발전설비 투자가 확대되는 상황에서 실제 구매계약 체결과 기자재 공급 범위 확대가 중장기 성장성을 판단하는 핵심 기준이 될 전망이다.

9일 오전장에서 두산에너빌리티는 전 거래일보다 1,050원(2.35%) 하락한 4만3,650원을 기록했다.

주가가 약세를 나타내고 있지만 증권가에서는 가스터빈과 원전 기자재 사업의 수주 확대 가능성에 주목하고 있다.

신한투자증권은 지난 5일 두산에너빌리티에 대한 분석에서 2027년 주요 주가 상승 촉매로 가스터빈 예약물량의 본계약 전환과 AP1000 원전 장납기 기자재 발주를 제시했다.

가스터빈 사업에서는 확보한 예약물량이 실제 공급계약으로 이어지는지가 중요하다. 예약 단계의 물량은 향후 매출로 연결될 가능성을 보여주지만 최종 계약이 체결되기 전까지는 사업 규모와 공급 일정에 변동이 발생할 수 있다.

원전 사업에서도 AP1000 관련 장납기 기자재 발주가 중요한 변수로 꼽힌다.

장납기 기자재는 제작과 납품에 상당한 시간이 필요한 설비로, 원전 건설 프로젝트의 초기 단계부터 발주가 이뤄질 수 있다. 실제 발주가 확대되면 두산에너빌리티의 생산계획과 중장기 수주잔고에도 영향을 미칠 수 있다.

신한투자증권은 국내외 발전설비 투자가 실제 구매계약과 공급 품목 확대로 연결될수록 두산에너빌리티의 중장기 성장에 대한 신뢰가 높아질 것으로 예상했다.

특히 신규 설비 공급과 함께 정비계약을 확보하는 것이 수익성 측면에서 중요하다고 분석했다.

발전설비 사업은 초기 기자재 공급뿐 아니라 설치 이후 유지보수와 부품 교체 등 서비스 수요가 발생한다. 정비계약이 확대되면 신규 설비 수주에 따른 매출 외에도 지속적인 서비스 수익을 확보할 수 있다.

이는 발전설비 신규 발주 규모에 따라 실적 변동성이 발생할 수 있는 사업 구조를 보완하는 요인이 될 수 있다.

다만 가스터빈 예약물량의 본계약 전환과 원전 기자재 발주는 아직 향후 확인해야 할 변수다. 실제 계약 체결 여부와 공급 규모, 수익성에 따라 실적에 미치는 영향이 달라질 수 있다.

두산에너빌리티의 향후 주가 흐름에서도 단순한 발전설비 투자 확대 기대보다는 구체적인 수주 실적과 정비사업 확대 여부가 중요하게 작용할 것으로 보인다.

특히 2027년에는 가스터빈 본계약 체결과 AP1000 관련 발주 진행 상황이 기업가치 평가의 주요 관찰 대상이 될 전망이다.

[AI의 조력이 일부 활용됐다. 특정 종목의 매수 또는 매도를 권유하지 않으며 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있다.]

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▮ CBC뉴스ㅣCBCNEWS 심우일 기자