한은은 29일 국회 재정경제위원회에 제출한 업무보고에서 최근 국내 증시가 AI 투자 둔화 우려와 외국인 대규모 순매도 영향으로 큰 폭의 조정을 받았다고 진단했다. 특히 5월 이후 외국인 매도세와 레버리지 투자 확대가 맞물리며 변동성이 커졌다고 설명했다.

그러면서도 반도체 업황 호조와 주요 기업들의 실적 개선이 증시 하방 압력을 완화할 것으로 전망했다. 다만 향후 증시는 AI 산업 전망과 주요국 통화정책 변화, 글로벌 자금 흐름 등 대외 변수에 민감하게 반응할 것으로 내다봤다.

통화정책과 관련해서는 금리 인상 기조를 유지하겠다는 입장을 재확인했다. 한은은 추가 금리 인상 시기와 폭은 물가 상승 압력, 경기 개선 흐름, 금융안정 상황 등을 종합적으로 고려해 결정하겠다고 밝혔다.

앞서 한은은 지난 16일 기준금리를 연 2.5%에서 2.75%로 0.25%포인트 인상했다. 성장세 회복과 물가 상승률의 목표치 상회 가능성, 금융안정 리스크 등을 종합적으로 고려한 결정이라는 설명이다.

경제 전망에 대해서는 반도체 중심의 수출 증가와 소비 회복에 힘입어 견조한 성장세가 이어질 것으로 예상했다. 다만 반도체 호황의 수혜가 일부 산업과 계층에 집중되고, 중동 정세와 AI 투자, 미국 관세 정책 등은 불확실성 요인으로 지목했다.

물가는 하반기에도 목표 수준을 웃돌 가능성이 큰 것으로 전망했다. 반도체 경기 호조에 따른 소득 개선과 투자 확대, 고환율에 따른 수입물가 상승, 메모리 반도체 가격 급등 등이 물가 상방 압력으로 작용할 것으로 분석했다.

환율과 관련해서는 7월 들어 원화가 주요 통화 대비 강세를 보이며 원·달러 환율이 1,400원대 중후반으로 하락했다고 평가했다. 다만 중동 정세와 미국 연방준비제도(Fed)의 통화정책 불확실성이 여전한 만큼 대외 리스크 확대 시 시장 변동성이 커질 수 있다고 경고했다.

주택시장에 대해서는 수도권 집값 상승과 레버리지를 활용한 투자 확대에 따라 금융불균형 우려가 커지고 있다고 진단했다. 정부의 부동산 대책과 금융권의 가계대출 관리 강화, 대출금리 상승은 관련 리스크를 일부 완화할 요인으로 평가했다.

한은은 반도체 경기가 AI 인프라 확대에 힘입어 상당 기간 확장세를 이어갈 것으로 전망하면서도 AI 수익성 우려에 따른 금융시장 조정과 빅테크 투자 축소, 에너지 공급 제약 등을 하방 리스크로 꼽았다.

아울러 디지털화폐(CBDC) 기반 국고금 집행 시범사업과 후속 실거래를 통해 예금 토큰 상용화 기반을 구축하겠다고 밝혔다. 원화 스테이블코인에 대해서는 혁신을 지원하되 통화정책과 외환정책에 미칠 영향을 고려해 도입 리스크를 최소화해야 한다는 입장을 재확인했다.